Fonds-Blog-SJB: Mehr. Als Fonds. Kaufen. Von Gerd Bennewirtz.

unabhaengigkeitFondsAnbieter-GAM: Der Markt für Katastrophenanleihen, sogenannte Cat Bonds, könnte nach dem Rekordjahr 2014 im gleichen Tempo weiter wachsen. Ihre Werbung. Hier?Dieser Ansicht ist John Seo, Fondsmanager des GAM Star Cat Bond. „Immer mehr Versicherer greifen auf Cat Bonds zurück, um sich gegen Risiken durch Naturkatastrophen wie Erdbeben und Hurrikane zu schützen. Dieser Trend hat im vergangenen Jahr zu Rekordemissionen geführt und nichts deutet darauf hin, dass er sich abschwächt“, erklärt er. 2014 hätten die Emittenten Katastrophenanleihen in Höhe von 8,4 Milliarden US-Dollar begeben. Seit Jahresbeginn dürften die Emissionen um weitere 27 Prozent gegenüber 2014 angezogen haben. Der Fondsmanager erwartet, dass auch das Gesamtjahr äußerst positiv ausfällt. „Durch die starke Ausweitung des Angebots gewinnen die Investoren an Preissetzungsmacht, und das eröffnet Chancen für attraktive Renditen“, sagt Seo.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- F&C Investments:  Die Zahl der institutionellen Investoren, die in Private-Equity investieren möchten, steigt. „Die meisten Investoren wollen ihr Private-Equity-Engagement erhöhen“, sagt Hamish Mair, Head of Private Equity der Fondsgesellschaft F&C Investments. Das sei wenig überraschend, ergänzt der Fondsmanager des Dachfonds F&C European Capital Partners II: Denn laut Umfrage von Prequin gaben 75 Prozent der befragten Investoren an, dass ihre Private-Equity-Engagements 2014 ihre Erwartungen erfüllt haben. „Die Investoren werden im Private-Equity-Sektor durch Erträge angezogen, die deutlich über denen des Aktienmarktes liegen“, erklärt er. So habe beispielsweise der größte nationale Private-Equity-Verband British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) ermittelt, dass seine Mitglieder per Ende 2013 in den vergangenen zehn Jahren eine Internal Rate of Return in Höhe von 15,7 Prozent erzielt haben, während der FTSE-All-Share-Index im selben Zeitraum nur jährlich 8,8 Prozent Zuwachs verzeichnete. Selbst wenn diese Zahlen mit Vorsicht zu genießen seien: „Investoren sollten bei einer risikoreichen Anlageklasse wie Private Equity eine Risikoprämie von rund sieben Prozent erwarten und anstreben“ betont Hamish Mair.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- Axa: Ein Großteil der professionellen Anleger in Deutschland erwartet, dass sich Small Caps langfristig besser entwickeln als Large Caps. Das ergab eine Umfrage unter 202 institutionellen Anlegern im Auftrag von AXA Investment Managers. Der Umfrage zufolge rechnen 43 Prozent „sicher“ oder „sehr sicher“ mit einer Outperformance von Nebenwerten. Dagegen erwarten lediglich 17 Prozent, dass sich Standardaktien langfristig besser entwickeln. Besonders klar positionieren sich dabei die Vertreter von Family Offices: 52 Prozent der befragten Investoren aus dieser Gruppe rechnen mit einer Outperformance von Small Caps, allerdings erwarten auch 28 Prozent eine Underperformance. Der Anteil der Unentschlossenen ist mit 20 Prozent vergleichsweise gering. Ganz anders sieht es bei Banken und Kreditinstituten aus:

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unabhaengigkeitFondsAnbieter-GAM: Variabel verzinsliche Anleihen gewinnen an Attraktivität für Investoren, die sich gegen steigende Zinsen Fortlaufende Nachrichten zur Schulden und Staatskrise.absichern wollen. Dieser Ansicht ist Jeremy Smouha von ATLANTICOMNIUM S.A., Fondsmanager des GAM Star Credit Opportunities. „Wir bewegen uns in ein Umfeld steigender Zinssätze. Bereits im Februar, als die Zinsen in Großbritannien und den USA zu steigen begonnen haben, konnten Anleihen mit variablem Kupon Gewinne erzielen. Gleichzeitig fiel der Gesamtmarkt“, erklärt er.

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter!FondsAnbieter-Axa: Die Unsicherheit über den weiteren Kurs der US-amerikanischen Geldpolitik ist groß. Für Anleger kann das dank neuer Finanzinstrumente jedoch auch Vorteile haben.

Wann wird die Fed erstmals den Leitzins anheben? Im Sommer? Im Herbst? Erst im kommenden Jahr? Das Rätselraten um den weiteren Kurs der US-Notenbank hält nicht nur die Finanzmärkte in Atem – es bietet Anlegern auch interessante Chancen. Davon jedenfalls sind AXA-Derivate-Experte Ando Rakotobe und Zinsstrategin Ombretta Signori von AXA Investment Managers überzeugt. „Verschiedene derzeit gehandelte Szenarien könnten zu Bewegung in der Geldpolitik führen – und zu erhöhter Volatilität bei US-Staatsanleihen, ohne dass sich dies notwendigerweise auf andere Anlageklassen auswirkt“, erklären die beiden in einem aktuellen Researchpapier. „Anleger können davon profitieren, indem sie opportunistisch auf einen Anstieg der Volatilität setzen.“

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- Swiss & Global Asset Management AG: Morgen steht das chinesische Neujahrsfest an. Das neue Jahr könnte auch Anlegern an den chinesischen SJB FondsSkyline OHG 1989. PortfolioManagement. Antizyklisch.Aktienmärkten wieder Glück bringen. Dieser Ansicht ist Jian Shi Cortesi, Fondsmanagerin des JB China Evolution Fund von Swiss & Global Asset Management. „Die Regierung in Peking drosselt das Wachstumstempo und steuert die Wirtschaft auf einen Reformpfad der nachhaltigen Entwicklung“, erklärt sie. Gelinge das Vorhaben, so würde das gut zum ‚Jahr des Schafes‘ passen, das mit dem Jahreswechsel beginnt, denn Schafsjahre gelten traditionell als harmonische Jahre.

„Mit dem von der Regierung angestoßenen Wandel verbessern sich langfristig wieder die Chancen chinesischer Aktien“, erwartet die Expertin. Aufgrund der gestiegenen Komplexität und den damit verbundenen Herausforderungen in Chinas Aktienmarkt betont sie allerdings, dass Investoren großen Wert auf Stockpicking und aktives Management legen sollten.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter – F&C Investments: Die Wirtschaftspolitik von Japans MinisterpräsidentSJB FondsSkyline OHG 1989. PortfolioManagement. Antizyklisch. Shinzo Abe beginnt zu wirken. Das ist die Einschätzung von Steven Bell, Chefvolkswirt von F&C Investments. „Die Wirtschaftsentwicklung in Japan war 2014 fraglos enttäuschend – aber es mehren sich die Zeichen, dass das Blatt sich gewendet hat. Bereits im laufenden Quartal dürfte das Wachstum zurückkehren“, erklärt er. Am 18. November hatte Abe vorgezogene Neuwahlen angekündigt, nachdem Japans Wirtschaft überraschend in die Rezession abgerutscht war. Die Indikatoren deuten laut Bell allerdings darauf hin, dass die lockere Geldpolitik und die staatlichen Konjunkturprogramme zu wirken beginnen. So hätten sich die Haushaltseinkommen infolge gestiegener Beschäftigungszahlen und Löhne verbessert, und auch das Volumen der Maschinenbestellungen habe angezogen. Die schwache Konjunktur im dritten Quartal sei vor allem darauf zurückzuführen, dass die Unternehmen ihre Warenbestände reduziert hätten. „Nach den Wahlen dürfte auch das Potenzial für strukturelle Reformen steigen und somit auch der dritte Pfeil der ‚Abenomics‘ genannten Wirtschaftspolitik treffen“, so Bell.

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