Fonds-Blog-SJB: Mehr. Als Fonds. Kaufen. Von Gerd Bennewirtz.

unabhaengigkeitFondsAnbieter- AXA Investment Managers: Der AXA IM Loan Fund, SJB FondsSkyline OHG 1989. PortfolioManagement. Antizyklisch.der Flaggschiff-Fonds von AXA Investment Managers (AXA IM) für Investments in Darlehen (Loans), hat die Marke von 500 Millionen Euro Anlagevermögen überschritten. Bereits im Jahr 2015 verzeichnete der Fonds hohe Zuflüsse von institutionellen Anlegern, die verstärkt auf Produkte mit hohen laufenden Erträgen und Volatilitätsmanagement setzen.

Der im April 2010 aufgelegte AXA IM Loan Fund ist auf die Bedürfnisse von Versicherungsunternehmen und Pensionsfonds zugeschnitten. In einem Markt mit dauerhaft niedrigen Zinsen, bietet er diesen Investoren die Möglichkeit, ihre Engagements an den Kreditmärkten zu diversifizieren und passend zu ihrer Verbindlichkeitenstruktur hohe laufende Erträge zu generieren. Europäische Investoren interessierten sich – anders als US-amerikanische Anleger – in der Vergangenheit weniger für Leveraged Loans und andere Unternehmenskredite (Corporate Loans). Weil die „Japanisierung Europas“ aber weiter voranschreitet(1), wächst auch hierzulande die Erkenntnis, dass der Leveraged-Loan-Markt zu groß ist, um ihn weiterhin zu ignorieren. Im Hinblick auf das Ausmaß der Wertschwankungen sind die vergleichsweise niedrige Volatilität und die Diversifikationsvorteile dieser Anlageklasse für Versicherer wegen ihrer besonderen Verbindlichkeitenstruktur besser geeignet als andere Hochzinsanlagen.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- Janus Capital: Nach der Zinssenkung schätzt der US-Vermögensverwalter JanusSJB FondsSkyline OHG 1989. PortfolioManagement. Antizyklisch. die Aussichten für europäische Risikoanlagen und Unternehmensanleihen als positiv ein.

Das umfangreiche Maßnahmenpaket, das die Europäische Zentralbank (EZB) in der vergangenen Woche zur weiteren Lockerung ihrer Geldpolitik beschlossen hat, wird die Preise von Risikoanlagen stützen. Zudem haben sich dadurch die Aussichten für europäische Unternehmensanleihen verbessert. Zu dieser Einschätzung kommen die Experten des amerikanischen Asset Managers Janus Capital. „Wir gehen davon aus, dass sich durch die jüngsten Entscheidungen der EZB die Zinskurven in Euroland weiter verflachen werden“, schreiben die Experten des Fixed Income-Teams in ihrem jüngsten Ausblick. Die EZB verstärke damit ihre Präsenz in den Bondmärkten der Eurozone und gesteht gleichzeitig ein, dass die Inflationsrate weiter unter ihren langfristigen Zielwert bleiben wird. Für 2016 haben die Notenbanker ihre Erwartung von 1 Prozent auf 0,1 Prozent gesenkt. „Vor diesem Hintergrund sind wir sehr zuversichtlich für die weitere Entwicklung der Zinsen in Europa“, so das Janus-Team, das allerdings überzeugt davon ist, dass in Zukunft weitere Lockerungsmaßnahmen durch die EZB notwendig sein werden, damit die Inflation die anvisierte Zielmarke erreicht.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- ÖKOWORLD AG: Die jüngste Berichterstattung bringt schockierende Fakten ans Licht: Bundeswirtschaftsminister Sigmar Gabriel gab einen sprunghaften Anstieg der Rüstungsexporte bekannt. Die schwarz-rote Regierung genehmigte im Jahr 2015 Einzelgenehmigungen für Waffengeschäfte im Wert von 7,56 Milliarden Euro. Im Vorjahr waren es 3,97 Milliarden Euro. Gabriel hatte auf einer Pressekonferenz die Summe der erteilten Einzelausfuhrgenehmigungen von 7,56 Milliarden Euro öffentlich bestätigt. Die Gesamtsumme für 2015 dürfte noch deutlich höher liegen, da Gabriel noch keine Zahlen für Sammelausfuhren im Rahmen von Rüstungskooperationen mit EU- und Nato-Partnern auf den Tisch legen konnte. Hinzu kommen laut Medienberichten weitere Geschäfte durch Rüstungskooperationen mit EU- und Nato-Partnern in Höhe von 4,96 Milliarden Euro. Somit würde gar ein Rekordwert von 12,5 Milliarden Euro im Raum stehen.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- Union Investment: Aktien

Erneut hohe Volatilität an den Märkten

Die Unsicherheit vor dem Sitzungsergebnis der US-Notenbank Fed schickte die Aktienmärkte zu Wochenbeginn auf Talfahrt. Viele Investoren stellten ihre Positionen glatt, um am Ende nicht auf dem falschen Fuß erwischt zu werden. In diesem Umfeld näherte sich der DAX der Marke von 10.100 Punkten. Nach der Fed-Sitzung (siehe dazu auch den Kommentar im Rentenpart) machte sich dann jedoch große Erleichterung breit. Die Notenbanker begründeten ihre Entscheidung letztlich auch mit ihrer Zuversicht in die US-Wirtschaft, was die Kurse an den Börsen wieder steigen ließ. In dieser Bewegung notierte der DAX wieder oberhalb von 10.800 Zählern was zeigt, wie volatil auch diese Handelswoche wieder war.

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- M&G Investments: Mehr Optimismus wagen, „“ überwinden

Wenn man auf die vergangenen 12 Monate zurückschaut, dann fallen vielen von uns zunächst die negativen Nachrichten des zurückliegenden Jahres ein: beispielsweise die im März, das Ringen um den „Grexit“ im Juni und Juli, der -„“-im September, die in Paris im November (und der Überfall auf die Charlie-Hebdo-Redaktion im Januar) sowie die vielfältigen Herausforderungen, die der Zustrom an mit sich gebracht hat und zukünftig noch mit sich bringen wird. Aus der Sicht eines lässt sich konstatieren, dass man im Laufe der vergangenen 12 Monate ordentlich durchgeschüttelt worden ist: Zu Beginn des Jahres ein fulminanter Start, der beispielsweise dem im April einen neuen Rekord von über 12.000 Punkten bescherte, und der die Rendite für 10-jährige fast auf die drückte; ein durchwachsener Sommer mit einem starken (wenn auch nur temporären) sowie fallenden ; ein stürmischer Herbst, der die Börsenkurse zum Teil heftig abstürzen ließ; und ein wieder etwas versöhnlicher stimmendes Jahresende.

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Garantierte Individualität finden Sie bei uns in jedem FondsDepot! SJB-FondsAnlage Aktuell-StandPunkte: Wer sind die Gewinner und Verlierer der US-Zinswende? „In der letzten geldpolitischen Sitzung der SJB Fonds in der PresseUS-Notenbank des Jahres 2015 dürfte es endlich so weit sein: Fed-Präsidentin Janet Yellen wird den US-Leitzins vorsichtig anheben, der seit der Finanzmarktkrise 2008 auf seinem absoluten Tiefststand verharrt“, fasst Gerd Bennewirtz, Geschäftsführer und FondsVerwalter der SJB FondsSkyline OHG 1989 aus Neuss-Korschenbroich, die voraussichtlichen Entwicklungen der US-Zinspolitik zusammen. Die Märkte hatten mehr als genug Zeit, sich auf die geldpolitische Straffung vorzubereiten, weshalb die ganz großen Kursausschläge ausbleiben sollten. Trotzdem gibt es Gewinner und Verlierer der nun vor der Tür stehenden US-Zinswende. Einen Überblick über die Folgen für einzelne Finanzmärkte oder Länder finden sich hier!

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unabhaengigkeitFondsAnbieter- GAM: Joachim Corbach, Leiter Währungen und Rohstoffe bei GAM in ZürichSJB Fonds Echo. Analysiert.

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) steht geldpolitisch mit dem Rücken zur Wand und scheint metaphorisch gesprochen höchstens noch einen letzten Pfeil im Köcher zu haben. Nach dem verhaltenen Schritt der EZB und im Hinblick auf eine voraussichtliche Zinserhöhung der Fed nächste Woche dürfte sich die SNB diesen Pfeil wohl für einen späteren Zeitpunkt aufbehalten.

Das Direktorium der SNB dürfte vom EZB-Entscheid vergangener Woche, der viele Marktteilnehmer enttäuscht hat, erleichtert gewesen sein. Der eher verhaltene weitere Expansionsschritt der EZB hat – zumindest vorübergehend – den Aufwertungsdruck auf den Schweizer Franken deutlich verringert, und somit auch den Druck auf die SNB, am Donnerstag die geldpolitischen Rahmenbedingungen noch weiter zu lockern.

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